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21世纪经济报道记者了解到， 一季度中国经济增速为6.4%，低于去年第四季度6.5%数字。尽管一季度经济增速明显也好于业内此前预估的6.2-6.3%左右增速，但是整体仍在放缓。部分经济指标狂飙根据国家统计局公布的数字，3月多个领域的宏观数字出现了迅速增加的情况。

三、做空机制主要是融券，券从何处来？根据《科创板股票交易特别规定（征求意见稿》第十二条规定，“科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的，标的证券相关条件由本所另行规定。”即使上市首日就可以做空，但持有流通股股票的网上网下投资者们，谁会去把券融出去呢？想做空的投资者很可能会无券可融，从而使得融券机制落空。

当地时间8月29日，在发现部分学校饮用水高于可接受水平的铜和铅含量后，美国底特律市关闭了所有市公立学校的饮用水。据《今日美国报》报道称，在最近测试的24所学校中，有16所学校的铅或铜含量超标。底特律公立学校负责人尼古拉·维蒂在29日的一份声明中称，“虽然我们还在等待其他学校的检测结果，但出于谨慎和对学生及工作人员安全的考虑，我决定关掉所有的饮用水，直到可以进行更深入、更广泛的分析，以确定所有学校的长期解决方案。”

畅想未来，也许，正像何同学在测评视频中说的那样：“希望速度会成为5G最无聊的应用。”责任编辑：刘万里 SF014近日，江苏扬州的周某在一家健身房办了卡，后来不想在此健身，便想要退卡。遭到拒绝后，周某提着一桶汽油来到健身房，先是将汽油泼到健身房的前台以及地上，接着又倒在自己身上，并且声称：“要把这里一把火点了，这里的人一个都跑不掉！”健身房工作人员随后报警，目前周某被判处有期徒刑一年六个月。

美债长短端收益率出现倒挂，关注美股波动风险。2019/03/22-03/28期间3M和10Y美债收益率出现倒挂现象，最高倒挂5个BP，引发市场对经济担忧。回顾历史，1980年以来3M和10Y美债收益率明显倒挂现象出现过5次，每一次美债长短端利率倒挂都伴随着经济增速和企业盈利的回落（详见表1）。2017年以来在特朗普税改影响下，美国实际GDP从2017年的2.2%回升至2018年2.9%，随着特朗普税改对经济刺激减弱，市场预计2019年美国经济增速将放缓，比如IMF预计2019年美国GDP增速为2.5%。自1980年以来标普500净利同比增速高点大多在20%多，而18Q3/18Q4标普500净利累计同比为24.9%/23.6%，已连续两个季度高达20%以上，预计美股盈利增速放缓。根据Factset预测，2019Q1标普500净利同比将降至-0.8%，若4月美股一季报大幅下滑，加之目前美股估值也处于历史高位，美股面临的调整压力较大。短期美股如牛转熊，也将对港股造成冲击。回顾2018年2月初、10月初美股短期跳空也导致港股下跌。2018/2/5-2/9当周美国非农数据引发加息担忧，美股连续大跌，标普500指数一周下跌5%，VIX指数飙涨116%，当周恒生指数累计下跌9.5%。2018年9月27日美联储宣布加息，叠加当时中美贸易摩擦不断、特朗普减税政策边际效果递减，10月标普500最大跌幅达到11%，VIX指数飙涨115%，同期恒生指数最大跌幅达11.5%。在年度策略报告《低估的安全岛——2019年度港股策略-201812》中我们分析过，历史上看港股与美股相关性强，1991年以来恒生指数与标普500相关系数平均67%。这主要由于港股资金面与海外尤其是美国货币政策相关度较高，香港的PEG汇率制度决定着香港利率随美国利率波动。另一方面，港股交易额中外地投资者占比达40%，并且在港股的外资投资者交易额占比中，美国、英国等地投资者合计占比约43%，因此美股大幅波动也将对港股造成冲击。

龙头优势明显，19年承保盈利或有所改善。1）若产险行业手续费税前抵扣比例提高的相关政策落地，承保盈利情况有望改善。2）公司作为产险龙头，规模优势进一步摊薄管理成本，2018年管理费用率2.4%，同比-0，．4ppt。未来有望依托优质客户资源和风险定价能力有望继续扩大市场份额、提升承保盈利能力。3）我们预计19年在“报行合一”的进一步落实下，费用率有望下降。